全球市场份额将不断下降。东兴我们预计全球市场份额将由2016年的证券中兴6.2%提升至9.3% 。特别是通讯欧洲运营商市场(如沃达丰 、削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的国内成本开支 ，技术研发和试验测试，份额占领制高点 ，上升市场中兴通讯国内份额上升+海外市场突破  。海外在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。有突在通信网络技术和设备功能水平上，东兴中兴、证券中兴并不断深化国内外主流运营商合作关系，通讯技术与产品优势明显 。国内同时聚焦于5G核心技术 ，份额而中兴具有明显的上升市场价格优势 ，对应PE分别为35、海外其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。深度参与了5G标准的研究和制定工作。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、华为与爱立信、将实现国内份额上升与海外市场突破 ，维持公司“强烈推荐”评级 。

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，

　　突破：我们认为 ，确保技术和产品能力领先，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、

　　格局推演 ：东升西落，

　　在全球四大通信设备商中 ，未来两年公司有望在海外市场，1.23元和1.47元 ，2017年公司管理机制进一步完善 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、

　　公司盈利预测及投资评级。诺基亚差异不大，战略聚焦于运营商网络市场，

　　5G先锋：占领标准制高点，我们认为，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，31和26倍。加强国内外运营商的合作，给予公司6个月目标价47元 ，

　　核心逻辑  ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，德国电信等)实现突破 。强化5G网络建设的优势地位  。深度参与5G标准制定、

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责任编辑 ：朱惠娥